All’interno dei numerosi strumenti finanziari che hanno un raggio d’azione molto ampio, è possibile affermare che quelli più utilizzati, per quanto riguarda gli investimenti, sono proprio i certificates.
Stiamo parlando di prodotti che permettono di ottenere una varietà molto vasta di profili sia per quanto riguarda il rischio che per il rendimento. Ma vediamo insieme che cosa sono i certificates e come vengono utilizzati.
Che cosa sono i certificates
I certificates sono degli strumenti molto apprezzati dagli investitori in quanto hanno la capacità di far ottenere dei rendimenti positivi in vari mercati, riuscendo così a garantire la protezione del capitale che è stato investito.
Ma nello specifico, a che cosa si fa riferimento nel momento in cui si parla di certificati di investimento?
Parliamo di derivati cartolarizzati, ossia un’unione di contratti di opzione i quali sono stati emessi da vari istituti finanziari e che vengono poi incorporati all’interno di un solo titolo, per essere poi negoziati come tali.
Si tratta di prodotti con una scadenza e che permettono di avere, oltre che il capitale investito, anche dei premi.
I certificati di investimento, permettono di avere un’esposizione sull’andamento del costo di un sottostante sia che si tratti di un pezzo a rialzo che al ribasso.
All’inizio questo certificato viene affiancato ad un valore che prende il nome di strike price mentre le variazioni del sottostante stabiliscono delle probabili perdite o guadagni.
Una caratteristica molto importante dei certificates sta nel proteggere il capitale e quindi permettere di riottenere il proprio denaro nel momento in cui il valore del sottostante non riesce a perdere valore al di sotto di una precisa percentuale.
Si tratta di una garanzia che da una parte dà la possibilità di investitore e diminuire il rischio, mentre dall’altro diminuisce le potenzialità di arricchimento per quanto riguarda l’investimento appena fatto.
I vari tipi di certificates
Numerosi sono i tipi di certificates esistenti. Ecco quali sono:
- Certificates a capitale protetto: si tratta di un tipo di certificates che fa in modo di garantire all’investitore la completa protezione del capitale che è stato investito nel momento in cui sia sottoscritto durante una fase di collocamento.
Se si sceglie di mettere al sicuro il proprio capitale, si diminuisce però anche il valore di quella che potrebbe essere la potenziale rendita; - Certificates a capitale condizionatamente protetto: si tratta di un tipo di prodotto che permette di avere una garanzia parziale dell’investimento la quale è condizionata dal fatto di non raggiungere dei livelli di barriera che sono stati stabiliti nel momento in cui questi sono stati emessi.
Un tipo di certificates che presenta un rischio più elevato anche se limitato; - Certificates a capitale non protetto: un tipo di certificato che non permette di avere nessuna protezione del capitale investito e che è legato solo ed esclusivamente a quello che è l’andamento del sottostante di riferimento.
I vantaggi e gli svantaggi dei certificates
Come per ogni cosa, anche i certificates vedono dei vantaggi e degli svantaggi.
Tra i vantaggi proviamo la possibilità di mettere le mani su una rendita periodica per tutti gli investitori che prendono la decisione di allocare i capitali proprio come accade per gli investitori che hanno intenzione di avere dei rendimenti più ampi per quanto riguarda l’orizzonte temporale.
Tra i vari aspetti fondamentali troviamo anche il fatto che si può avere una garanzia sull’investimento a capitale in quanto questo viene protetto, andando così ad escludere delle perdite eventuali.
A questo punto è lecito chiedersi se i certificati di investimento possono andare incontro a dei rischi.
A questo riguardo è molto importante essere a conoscenza del fatto che stiamo parlando di titoli che possono essere soggetti a quello che è il rischio di default da parte dell’emittente. Inoltre non è da sottovalutare il tema della liquidità.
Infatti, da una parte i certificati vengono quotati all’interno di mercati regolamentati e quindi necessitano di un market maker che renda molto più semplici gli scambi, dall’altra è possibile affermare che spesso questi vengono caratterizzati da book di negoziazione che in genere sono meno succulenti a differenza di altri strumenti.